水天虫谷》承接第二卷，讲述了胡八一、雪莉夜和钟跃进组成的往生堂铁三角，为解除鬼洞红斑诅咒前往须弥水天丛林。调查鬼洞之魔神的仆从献王之墓寻找雮尘珠的故事。

他们依照人皮地图穿过水天丛林下的秘密地下水道，没想到碰上了古老魔神的邪术痋术。洞顶上倒悬着由奴隶制成的“痋俑”落入水中并引发了一系列危险。

在丛林中，他们发现神秘的求救电码，不知是当地怨魂作祟还是墓主设下的迷局。

三人沿着信号一路追踪，发现失控的兆载永劫龙兽并与之交战。随后利用龙兽身上的零件强化自己，成功杀上了祭祀献王的庙宇。

在庙中，雪莉发现了失踪多年父亲的遗体。破解心结后，解开了困扰她父亲多年的蟾蜍机关。

铁三角历经波折来到埋藏献王的凌云天宫。正殿壁画介绍了雮尘珠的来历，原来是从号称最接近天空的龙脊雪山处获得。

当下还是把珠子找出来先。三人在地宫中历经种种危险，最终在乌头肉芝里找到了与献王头颅融为一体的雮尘珠。合力将其取出后炸毁肉芝，成功逃离地宫。

尽管取得了雮尘珠，但他们肩后的红斑并未消失。于是准备前往龙脊雪山继续探寻红斑诅咒的源头......